El recién investido presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha prometido un rápido fin de la guerra en Ucrania. Enfrentados a la alternativa poco atractiva de seguir luchando sin la garantía de un mayor respaldo de Estados Unidos, Kiev y sus socios occidentales están considerando ahora cómo asegurar un acuerdo aceptable con Moscú. En su audiencia de confirmación en el Senado para convertirse en secretario de Estado de Estados Unidos, el senador de Florida Marco Rubio citó las sanciones económicas contra Rusia como una fuente clave de influencia que podría conducir a una resolución pacífica. Por su parte, la ministra finlandesa de Asuntos Exteriores, Elina Valtonen, ha declarado que "el tiempo no está del lado de Rusia", especialmente si Occidente aumenta la ayuda a Ucrania e intensifica las sanciones a Moscú. Si se ejerce suficiente presión ahora, Ucrania y sus partidarios pueden entablar conversaciones desde una posición favorable, y el presidente ruso, Vladimir Putin, se verá obligado a entablar negociaciones de buena fe que terminen en un acuerdo satisfactorio.
Es cierto que la estrategia actual de Putin es insostenible. Está tratando de librar simultáneamente la guerra en Ucrania, mantener un alto gasto social y de infraestructura para crear una ilusión de normalidad para sus electores nacionales y preservar la estabilidad macroeconómica. Es imposible hacer las tres cosas a perpetuidad. Lograr el primer y segundo objetivo requiere grandes desembolsos de efectivo, que alimentan la inflación y, por lo tanto, impiden el logro del tercer objetivo. Y las grietas en la economía rusa son cada vez más evidentes.
El problema para Occidente es el tiempo. Los líderes políticos quieren que la guerra termine rápidamente. Algunos analistas también han sugerido que en los próximos meses, la presión sobre Rusia podría ser tan grande que Putin tendrá que buscar una salida para estabilizar la economía y salvaguardar su control del poder. Pero las esperanzas occidentales se basan en una suposición falsa. Los desafíos económicos de Rusia aún no son tan agudos como para marcar una diferencia significativa en la guerra a corto plazo. Al menos durante el próximo año, el Kremlin debería ser capaz de evitar que su sobrecalentada economía explote en una crisis en toda regla. Es probable que Putin todavía tenga los recursos para sostener su brutal campaña en Ucrania, y tal vez el incentivo para esperar a que Occidente se vaya.
LA GUERRA POR ENCIMA DE TODO
El Kremlin está priorizando la guerra por encima de todo. Las necesidades de defensa y seguridad han dominado el gasto federal cada año desde la invasión a gran escala en 2022, alcanzando el 40 por ciento de los gastos totales en el presupuesto de 2025 y representando más del ocho por ciento del PIB del país. La mayor parte de este dinero se ha destinado a la producción de armas y a los salarios militares. Desde el comienzo de la guerra, Rusia ha duplicado su producción de vehículos blindados, y algunos fabricantes de municiones han quintuplicado la producción. Rusia también ha comenzado a producir en masa aviones no tripulados militares Shahed de bajo costo, diseñados originalmente en Irán, con el fin de conservar su arsenal de misiles relativamente caros. Mientras tanto, Moscú está dedicando importantes fondos para expandir su ejército. El ejército recluta entre 20.000 y 30.000 soldados cada mes, ofreciendo cuantiosos pagos de alistamiento para atraer a los hombres al frente. El costo estimado de este esfuerzo de reclutamiento es de entre 16.000 y 25.000 millones de dólares al año, una cifra que excluye los gastos adicionales para proporcionar limosnas a los soldados heridos y para compensar a las familias de los fallecidos porque las estadísticas oficiales son clasificadas.
La ola de gastos del Kremlin ha apuntalado la economía y, a primera vista, el crecimiento y el bajo desempleo han dado la apariencia de estabilidad. De 2022 a 2024, el gasto público adicional representó un estímulo fiscal de más del diez por ciento del PIB total. Los bancos emitieron préstamos preferenciales por valor de más de 150.000 millones de dólares, y el crédito corporativo en general se expandió casi un 20 por ciento en 2024. Este dinero se asignó principalmente a los sectores de la construcción, la agricultura y el comercio minorista, así como al complejo militar-industrial. Este último se convirtió en un motor clave del crecimiento económico. Las industrias manufactureras, el sector al que pertenece el complejo militar-industrial, crecieron un 7,6 por ciento en los primeros nueve meses de 2024, según estadísticas oficiales. El comercio mayorista y minorista, impulsado por la demanda de los consumidores, creció un 8 por ciento. El desempleo en Rusia se redujo casi a la mitad entre febrero de 2022 y diciembre de 2024, pasando del 4,1 por ciento al 2,3 por ciento.
Pero la expansión económica inicial en tiempos de guerra se está desacelerando. Entre el segundo y el tercer trimestre de 2024, el crecimiento del PIB ruso cayó del 4,1 por ciento al 3,1 por ciento. Las industrias involucradas en la producción de defensa siguen expandiéndose, pero a tasas muy por debajo de sus máximos en 2023. En otras palabras, la economía rusa está empezando a chocar contra un muro.
El aumento del gasto bélico también está creando distorsiones. El gobierno está financiando su presupuesto militar para 2025 aumentando los impuestos a los hogares y las empresas y canalizando casi todos los ingresos adicionales directamente a las fuerzas armadas. Mientras tanto, fuera de los sectores de defensa, los presupuestos para los servicios sociales, los programas económicos nacionales e incluso la seguridad interna y la aplicación de la ley se están estancando o se están recortando. La despriorización de la economía civil frenará el crecimiento y exacerbará las desigualdades sociales. La falta crónica de fondos en algunas partes del gobierno también pasará factura. Sin recursos o personal suficientes, instituciones como la Secretaría de Gobernación y el Servicio Penitenciario Federal tendrán dificultades para cumplir con sus mandatos, lo que provocará un aumento de la criminalidad y la inseguridad interna.
El Kremlin está priorizando la guerra por encima de todo. Las necesidades de defensa y seguridad han dominado el gasto federal cada año desde la invasión a gran escala en 2022, alcanzando el 40 por ciento de los gastos totales en el presupuesto de 2025 y representando más del ocho por ciento del PIB del país. La mayor parte de este dinero se ha destinado a la producción de armas y a los salarios militares. Desde el comienzo de la guerra, Rusia ha duplicado su producción de vehículos blindados, y algunos fabricantes de municiones han quintuplicado la producción. Rusia también ha comenzado a producir en masa aviones no tripulados militares Shahed de bajo costo, diseñados originalmente en Irán, con el fin de conservar su arsenal de misiles relativamente caros. Mientras tanto, Moscú está dedicando importantes fondos para expandir su ejército. El ejército recluta entre 20.000 y 30.000 soldados cada mes, ofreciendo cuantiosos pagos de alistamiento para atraer a los hombres al frente. El costo estimado de este esfuerzo de reclutamiento es de entre 16.000 y 25.000 millones de dólares al año, una cifra que excluye los gastos adicionales para proporcionar limosnas a los soldados heridos y para compensar a las familias de los fallecidos porque las estadísticas oficiales son clasificadas.
La ola de gastos del Kremlin ha apuntalado la economía y, a primera vista, el crecimiento y el bajo desempleo han dado la apariencia de estabilidad. De 2022 a 2024, el gasto público adicional representó un estímulo fiscal de más del diez por ciento del PIB total. Los bancos emitieron préstamos preferenciales por valor de más de 150.000 millones de dólares, y el crédito corporativo en general se expandió casi un 20 por ciento en 2024. Este dinero se asignó principalmente a los sectores de la construcción, la agricultura y el comercio minorista, así como al complejo militar-industrial. Este último se convirtió en un motor clave del crecimiento económico. Las industrias manufactureras, el sector al que pertenece el complejo militar-industrial, crecieron un 7,6 por ciento en los primeros nueve meses de 2024, según estadísticas oficiales. El comercio mayorista y minorista, impulsado por la demanda de los consumidores, creció un 8 por ciento. El desempleo en Rusia se redujo casi a la mitad entre febrero de 2022 y diciembre de 2024, pasando del 4,1 por ciento al 2,3 por ciento.
Pero la expansión económica inicial en tiempos de guerra se está desacelerando. Entre el segundo y el tercer trimestre de 2024, el crecimiento del PIB ruso cayó del 4,1 por ciento al 3,1 por ciento. Las industrias involucradas en la producción de defensa siguen expandiéndose, pero a tasas muy por debajo de sus máximos en 2023. En otras palabras, la economía rusa está empezando a chocar contra un muro.
El aumento del gasto bélico también está creando distorsiones. El gobierno está financiando su presupuesto militar para 2025 aumentando los impuestos a los hogares y las empresas y canalizando casi todos los ingresos adicionales directamente a las fuerzas armadas. Mientras tanto, fuera de los sectores de defensa, los presupuestos para los servicios sociales, los programas económicos nacionales e incluso la seguridad interna y la aplicación de la ley se están estancando o se están recortando. La despriorización de la economía civil frenará el crecimiento y exacerbará las desigualdades sociales. La falta crónica de fondos en algunas partes del gobierno también pasará factura. Sin recursos o personal suficientes, instituciones como la Secretaría de Gobernación y el Servicio Penitenciario Federal tendrán dificultades para cumplir con sus mandatos, lo que provocará un aumento de la criminalidad y la inseguridad interna.
GRIETAS EN LOS CIMIENTOS
Las limitaciones estructurales al crecimiento económico de Rusia serán cada vez más difíciles de ignorar. Lo más importante es que el país se está quedando sin capacidad de producción y tiene un déficit de mano de obra. Las fábricas están operando al 81 por ciento de su capacidad, en comparación con los niveles anteriores a la guerra de menos del 60 por ciento, y el 73 por ciento de las empresas reportan escasez de mano de obra. Se estima que 1,6 millones de puestos de trabajo seguían sin cubrir en diciembre, ya que las cifras de desempleo disminuyeron. La estrechez del mercado laboral ha hecho subir los salarios, especialmente en las zonas industriales. En la región de Kurgan, donde se encuentra el único productor ruso de vehículos blindados de transporte de personal, los salarios se han disparado un 33 por ciento desde 2022. Los salarios han aumentado casi tanto en las regiones del Volga y los Urales, dos centros manufactureros de defensa. Este crecimiento salarial ha reducido la rentabilidad de las empresas, y su distribución desigual ha empeorado las desigualdades regionales preexistentes.
La demanda interna está aumentando, como resultado del gasto estatal relacionado con la guerra agresiva y el aumento del consumo de los hogares que se están beneficiando del rápido crecimiento de los salarios militares y civiles. Pero debido a los límites de la producción, la economía rusa no puede satisfacer esta demanda y, por lo tanto, se ha vuelto más dependiente de las importaciones. La mayor demanda de divisas ha debilitado el rublo, lo que, combinado con el aumento de los salarios, ha producido inflación.
Esa inflación, una consecuencia directa del giro del Kremlin hacia una economía de guerra, impone un costo significativo a los principales partidarios de Putin. Para algunos hogares, los salarios están aumentando más rápido que la inflación. Pero los salarios y beneficios de los jubilados y los trabajadores del sector público, incluidos maestros, médicos y personal encargado de hacer cumplir la ley, están vinculados a la tasa oficial de inflación, reportada en nueve por ciento en diciembre. Y dependiendo de sus patrones de consumo, muchos hogares se enfrentan a una tasa de inflación real superior al 20 por ciento. Todo se está volviendo más caro, desde los alimentos y los servicios hasta los automóviles, la vivienda y los servicios públicos. Estos costos crecientes están generando desigualdad y comenzando a alimentar la insatisfacción, especialmente porque el Kremlin prioriza el gasto en defensa sobre el gasto en programas sociales, servicios públicos, infraestructura y otras formas de apoyo que podrían aliviar la carga económica de las personas.
Al gobierno ruso le ha resultado difícil controlar la inflación. Aunque el banco central tenía como objetivo anterior reducir la inflación al cuatro por ciento para 2025, retrasó este objetivo hasta mediados de 2026. Un problema relacionado, el debilitamiento del tipo de cambio del rublo, resultado del aumento de la demanda de importaciones que genera una mayor necesidad de divisas, también ha demostrado ser intratable. Las herramientas del gobierno para estabilizar el rublo son limitadas. En tiempos de paz, más divisas extranjeras fluían hacia Rusia a través de fondos internacionales; El banco central también podría intervenir en el mercado financiero para aplanar las fluctuaciones en el valor del rublo. Pero las sanciones han congelado la mitad de las reservas de divisas de Rusia, y el banco central está reservando el resto para emergencias. Los controles de capital introducidos en 2023 han limitado la capacidad del banco central para utilizar la política monetaria de forma eficaz, y los tipos de interés, ya por sí altísimos, dejan poco margen para nuevas subidas. El Fondo Nacional de Riqueza de Rusia también tiene pocos activos líquidos que podría utilizar para fortalecer el tipo de cambio del rublo.
Es probable que estos problemas persistan como resultado de las sanciones y la naturaleza de la economía rusa impulsada por los recursos. La geografía limita los volúmenes de exportación de Rusia: sus compradores se encuentran principalmente en China, India y algunos otros países asiáticos a los que Rusia solo puede llegar por mar. A medida que se sanciona a los nuevos petroleros, la capacidad de las empresas rusas para transportar mercancías se ve cada vez más limitada, y las dificultades con las transacciones transfronterizas y la amenaza de sanciones secundarias dificultan la búsqueda de nuevos clientes. En general, las sanciones aumentan los costos operativos para los exportadores rusos. Por lo tanto, es poco probable que los ingresos en divisas aumenten. Con el superávit por cuenta corriente de Rusia erosionado por el aumento de los gastos y su dependencia de las importaciones que profundiza la debilidad del rublo y alimenta la inflación, las tasas de interés se mantendrán en los dos dígitos en el futuro previsible. Los márgenes empresariales se están reduciendo y hay poco espacio para revertir las cosas con las exportaciones de tecnología —Rusia carece de innovación tecnológica con alto potencial de exportación, consecuencia, en parte, de casi tres años de sanciones y guerra— o a través del crecimiento de la productividad, que se ha visto sofocado por las sanciones que impiden las importaciones de tecnología que podrían aumentar la eficiencia laboral.
Las limitaciones estructurales al crecimiento económico de Rusia serán cada vez más difíciles de ignorar. Lo más importante es que el país se está quedando sin capacidad de producción y tiene un déficit de mano de obra. Las fábricas están operando al 81 por ciento de su capacidad, en comparación con los niveles anteriores a la guerra de menos del 60 por ciento, y el 73 por ciento de las empresas reportan escasez de mano de obra. Se estima que 1,6 millones de puestos de trabajo seguían sin cubrir en diciembre, ya que las cifras de desempleo disminuyeron. La estrechez del mercado laboral ha hecho subir los salarios, especialmente en las zonas industriales. En la región de Kurgan, donde se encuentra el único productor ruso de vehículos blindados de transporte de personal, los salarios se han disparado un 33 por ciento desde 2022. Los salarios han aumentado casi tanto en las regiones del Volga y los Urales, dos centros manufactureros de defensa. Este crecimiento salarial ha reducido la rentabilidad de las empresas, y su distribución desigual ha empeorado las desigualdades regionales preexistentes.
La demanda interna está aumentando, como resultado del gasto estatal relacionado con la guerra agresiva y el aumento del consumo de los hogares que se están beneficiando del rápido crecimiento de los salarios militares y civiles. Pero debido a los límites de la producción, la economía rusa no puede satisfacer esta demanda y, por lo tanto, se ha vuelto más dependiente de las importaciones. La mayor demanda de divisas ha debilitado el rublo, lo que, combinado con el aumento de los salarios, ha producido inflación.
Esa inflación, una consecuencia directa del giro del Kremlin hacia una economía de guerra, impone un costo significativo a los principales partidarios de Putin. Para algunos hogares, los salarios están aumentando más rápido que la inflación. Pero los salarios y beneficios de los jubilados y los trabajadores del sector público, incluidos maestros, médicos y personal encargado de hacer cumplir la ley, están vinculados a la tasa oficial de inflación, reportada en nueve por ciento en diciembre. Y dependiendo de sus patrones de consumo, muchos hogares se enfrentan a una tasa de inflación real superior al 20 por ciento. Todo se está volviendo más caro, desde los alimentos y los servicios hasta los automóviles, la vivienda y los servicios públicos. Estos costos crecientes están generando desigualdad y comenzando a alimentar la insatisfacción, especialmente porque el Kremlin prioriza el gasto en defensa sobre el gasto en programas sociales, servicios públicos, infraestructura y otras formas de apoyo que podrían aliviar la carga económica de las personas.
Al gobierno ruso le ha resultado difícil controlar la inflación. Aunque el banco central tenía como objetivo anterior reducir la inflación al cuatro por ciento para 2025, retrasó este objetivo hasta mediados de 2026. Un problema relacionado, el debilitamiento del tipo de cambio del rublo, resultado del aumento de la demanda de importaciones que genera una mayor necesidad de divisas, también ha demostrado ser intratable. Las herramientas del gobierno para estabilizar el rublo son limitadas. En tiempos de paz, más divisas extranjeras fluían hacia Rusia a través de fondos internacionales; El banco central también podría intervenir en el mercado financiero para aplanar las fluctuaciones en el valor del rublo. Pero las sanciones han congelado la mitad de las reservas de divisas de Rusia, y el banco central está reservando el resto para emergencias. Los controles de capital introducidos en 2023 han limitado la capacidad del banco central para utilizar la política monetaria de forma eficaz, y los tipos de interés, ya por sí altísimos, dejan poco margen para nuevas subidas. El Fondo Nacional de Riqueza de Rusia también tiene pocos activos líquidos que podría utilizar para fortalecer el tipo de cambio del rublo.
Es probable que estos problemas persistan como resultado de las sanciones y la naturaleza de la economía rusa impulsada por los recursos. La geografía limita los volúmenes de exportación de Rusia: sus compradores se encuentran principalmente en China, India y algunos otros países asiáticos a los que Rusia solo puede llegar por mar. A medida que se sanciona a los nuevos petroleros, la capacidad de las empresas rusas para transportar mercancías se ve cada vez más limitada, y las dificultades con las transacciones transfronterizas y la amenaza de sanciones secundarias dificultan la búsqueda de nuevos clientes. En general, las sanciones aumentan los costos operativos para los exportadores rusos. Por lo tanto, es poco probable que los ingresos en divisas aumenten. Con el superávit por cuenta corriente de Rusia erosionado por el aumento de los gastos y su dependencia de las importaciones que profundiza la debilidad del rublo y alimenta la inflación, las tasas de interés se mantendrán en los dos dígitos en el futuro previsible. Los márgenes empresariales se están reduciendo y hay poco espacio para revertir las cosas con las exportaciones de tecnología —Rusia carece de innovación tecnológica con alto potencial de exportación, consecuencia, en parte, de casi tres años de sanciones y guerra— o a través del crecimiento de la productividad, que se ha visto sofocado por las sanciones que impiden las importaciones de tecnología que podrían aumentar la eficiencia laboral.
EL JUEGO A LARGO PLAZO
Putin puede ser capaz de manejar las consecuencias económicas de su guerra a corto plazo. Las empresas pueden sobrevivir a un año de tasas de interés de dos dígitos en los préstamos si cancelan las inversiones. Con 31.000 millones de dólares en el Fondo Nacional de Riqueza, el gobierno debería ser capaz de resolver, temporalmente, los problemas financieros de las empresas que considera "demasiado grandes para quebrar", aunque puede que sólo tenga suficiente dinero a mano para tirar dinero a un problema una vez. Las autoridades podrían crear un colchón financiero más grande mediante la emisión de bonos de guerra que los empresarios y los hogares están obligados a comprar. Los pagos sustanciales a los soldados y el aumento más amplio de los salarios también han mejorado el nivel de vida de muchos rusos, lo que por ahora mantiene a raya el descontento público y le da al Kremlin un respiro.
Para 2026, los límites del modelo económico ruso serán imposibles de ignorar. Las proyecciones del presupuesto federal para 2026 y 2027 prevén modestas reducciones en el gasto en defensa, pero dado el alto costo de reponer los arsenales agotados y los intereses creados del complejo militar-industrial de Rusia, es poco probable que se produzca una reducción más significativa incluso si la guerra en Ucrania termina este año. Mientras tanto, la inflación producirá más dolor en toda la sociedad rusa, y los costos de una economía impulsada por la guerra aumentarán, empeorando los problemas estructurales y empujando a Rusia hacia un ajuste de cuentas.
Sin embargo, hasta que llegue ese ajuste de cuentas, es poco probable que los problemas económicos latentes superen a las fuerzas que mantienen a Putin empeñado en continuar la guerra en Ucrania. La posibilidad de presión popular es baja. Para muchos rusos, la dignidad ha llegado a significar salarios y pensiones proporcionados por el Estado en lugar de libertades políticas o civiles. El sentimiento público puede cambiar a medida que la inflación sigue haciendo mella. Pero la idea de que el liderazgo de Putin en tiempos de guerra significa prosperidad económica y orgullo nacional, y que la paz traería decadencia y humillación, será difícil de eliminar de la conciencia pública.
El objetivo final de Putin sigue siendo el mismo. Quiere negar a Kiev la capacidad de trazar una política exterior independiente y mantener un ejército fuerte, en esencia, para quitarle la soberanía a Ucrania. Ninguna de las propuestas de alto el fuego que están actualmente sobre la mesa responde a sus exigencias maximalistas. Para Putin, Ucrania no es simplemente un punto álgido geopolítico, sino una obsesión que dicta su estrategia a largo plazo. Si accediera a un cese de las hostilidades a corto plazo, probablemente sería parte de un plan para reagruparse, reabastecerse y prepararse para una nueva agresión. En el cálculo actual de Putin, el espectro de una Ucrania soberana y autosuficiente representa una amenaza mucho más grave para Rusia que la perspectiva más lejana de degradación económica.
Si las capitales occidentales no pueden confiar en el inminente colapso de la economía rusa, deben enfrentar la realidad de que Rusia planteará un inmenso desafío durante el próximo año o más. Estados Unidos y Europa tendrán que apoyar a Ucrania durante este período crítico, trabajando juntos para reforzar la aplicación de las sanciones y encontrar formas de gestionar los posibles cambios en la política estadounidense o las fracturas dentro de la Unión Europea. Eventualmente, habrá que pagar el precio acumulado de la economía de guerra de Rusia. Occidente debería estar planeando esa contingencia ahora para capitalizar la oportunidad cuando el colapso económico se convierta en una realidad urgente e inevitable para Putin. Pero los partidarios de Ucrania no deben esperar que ese momento llegue pronto. Foreign Affairs
Alexandra Prokopenko es miembro del Centro Carnegie Rusia Eurasia en Berlín. Trabajó en el banco central de Rusia hasta principios de 2022.
Putin puede ser capaz de manejar las consecuencias económicas de su guerra a corto plazo. Las empresas pueden sobrevivir a un año de tasas de interés de dos dígitos en los préstamos si cancelan las inversiones. Con 31.000 millones de dólares en el Fondo Nacional de Riqueza, el gobierno debería ser capaz de resolver, temporalmente, los problemas financieros de las empresas que considera "demasiado grandes para quebrar", aunque puede que sólo tenga suficiente dinero a mano para tirar dinero a un problema una vez. Las autoridades podrían crear un colchón financiero más grande mediante la emisión de bonos de guerra que los empresarios y los hogares están obligados a comprar. Los pagos sustanciales a los soldados y el aumento más amplio de los salarios también han mejorado el nivel de vida de muchos rusos, lo que por ahora mantiene a raya el descontento público y le da al Kremlin un respiro.
Para 2026, los límites del modelo económico ruso serán imposibles de ignorar. Las proyecciones del presupuesto federal para 2026 y 2027 prevén modestas reducciones en el gasto en defensa, pero dado el alto costo de reponer los arsenales agotados y los intereses creados del complejo militar-industrial de Rusia, es poco probable que se produzca una reducción más significativa incluso si la guerra en Ucrania termina este año. Mientras tanto, la inflación producirá más dolor en toda la sociedad rusa, y los costos de una economía impulsada por la guerra aumentarán, empeorando los problemas estructurales y empujando a Rusia hacia un ajuste de cuentas.
Sin embargo, hasta que llegue ese ajuste de cuentas, es poco probable que los problemas económicos latentes superen a las fuerzas que mantienen a Putin empeñado en continuar la guerra en Ucrania. La posibilidad de presión popular es baja. Para muchos rusos, la dignidad ha llegado a significar salarios y pensiones proporcionados por el Estado en lugar de libertades políticas o civiles. El sentimiento público puede cambiar a medida que la inflación sigue haciendo mella. Pero la idea de que el liderazgo de Putin en tiempos de guerra significa prosperidad económica y orgullo nacional, y que la paz traería decadencia y humillación, será difícil de eliminar de la conciencia pública.
El objetivo final de Putin sigue siendo el mismo. Quiere negar a Kiev la capacidad de trazar una política exterior independiente y mantener un ejército fuerte, en esencia, para quitarle la soberanía a Ucrania. Ninguna de las propuestas de alto el fuego que están actualmente sobre la mesa responde a sus exigencias maximalistas. Para Putin, Ucrania no es simplemente un punto álgido geopolítico, sino una obsesión que dicta su estrategia a largo plazo. Si accediera a un cese de las hostilidades a corto plazo, probablemente sería parte de un plan para reagruparse, reabastecerse y prepararse para una nueva agresión. En el cálculo actual de Putin, el espectro de una Ucrania soberana y autosuficiente representa una amenaza mucho más grave para Rusia que la perspectiva más lejana de degradación económica.
Si las capitales occidentales no pueden confiar en el inminente colapso de la economía rusa, deben enfrentar la realidad de que Rusia planteará un inmenso desafío durante el próximo año o más. Estados Unidos y Europa tendrán que apoyar a Ucrania durante este período crítico, trabajando juntos para reforzar la aplicación de las sanciones y encontrar formas de gestionar los posibles cambios en la política estadounidense o las fracturas dentro de la Unión Europea. Eventualmente, habrá que pagar el precio acumulado de la economía de guerra de Rusia. Occidente debería estar planeando esa contingencia ahora para capitalizar la oportunidad cuando el colapso económico se convierta en una realidad urgente e inevitable para Putin. Pero los partidarios de Ucrania no deben esperar que ese momento llegue pronto. Foreign Affairs
Alexandra Prokopenko es miembro del Centro Carnegie Rusia Eurasia en Berlín. Trabajó en el banco central de Rusia hasta principios de 2022.