No está nada claro que Estados Unidos acepte enviar más ayuda a Ucrania. Eso plantea preguntas profundamente preocupantes sobre el futuro.
¿Qué pasa si el apoyo occidental se evapora y Ucrania pierde la guerra o la paz?
La derrota ucraniana en la guerra contra la agresión rusa sería un fracaso catastrófico para Occidente en numerosos frentes, pero especialmente desde el punto de vista económico.
En primer lugar, si las tropas rusas pudieran atravesar Ucrania y llegar a la frontera con Polonia, es probable que decenas de millones de ucranianos huyeran hacia el oeste. Como ya hemos visto con los flujos migratorios anteriores, esto impondría enormes riesgos económicos, sociales y políticos a Europa.
En segundo lugar, sería profundamente imprudente que Occidente asumiera que, después de haber capturado Ucrania, Putin se detendría allí.
El riesgo sería de nuevos movimientos hacia el oeste, contra los estados bálticos, y en otras partes de Europa Central y Oriental. (Esta rendición efectiva de los antiguos estados satélites comunistas es esencialmente lo que Putin exigió en diciembre de 2021, justo antes de lanzar la guerra total).
Recuerde que esta sería una Rusia envalentonada y económicamente fortalecida que acaba de una apropiación colonial de tierras en Ucrania. Es probable que Occidente tenga que contrarrestar esta amenaza aumentando el gasto en defensa, mucho más allá del objetivo actual del 2% del PIB para la OTAN y probablemente de vuelta al nivel del 3% mantenido durante gran parte del período de la Guerra Fría; si eso suena pequeño, considere también que es un aumento del 50% en los niveles actuales para los estados de la OTAN agobiados por la deuda.
Dado que EE.UU. ya gasta a este nivel, y suponiendo que solo Europa suba a este nivel, esto representaría 200.000 millones de dólares adicionales de gasto en defensa al año solo por parte de Europa. Eso equivale a todo el PIB anual de Ucrania, y duplica la tasa anual de gasto actual de Occidente en apoyo a Ucrania.
Nótese aquí también que este gasto adicional de 200.000 millones de dólares en defensa de la OTAN sería anual y recurrente. Por lo tanto, poner el dinero en efectivo para ayudar a Ucrania a defenderse a sí misma y a nosotros, en el proceso, trae el doble de retorno, y múltiplos adicionales si Ucrania gana y detiene o desnuda la amenaza rusa a largo plazo.
En tercer lugar, una victoria rusa sobre Ucrania señalaría a los enemigos de Occidente la debilidad de la alianza transatlántica y los alentaría a poner a prueba su determinación en otras regiones, particularmente en Taiwán, el Mar de China Meridional y el Medio Oriente. Entonces tendríamos que desplegar aún más activos militares para defender intereses estratégicos clave, lo que implicaría nuevamente costos más altos.
En cuarto lugar, la derrota demostraría que el chantaje ruso, por ejemplo sobre el suministro de energía, tiene éxito. Deberíamos esperar una mayor intimidación por parte de Rusia, utilizando su energía y sus armas básicas, para asegurar sus intereses estratégicos e imponer altos costos económicos a Occidente en el proceso. En última instancia, pagaremos más por productos básicos.
Ganar la guerra no es suficiente. Los riesgos de una financiación insuficiente para la recuperación y la reconstrucción de Ucrania también presentan peligros y mayores costos a largo plazo.
Imagínese, por ejemplo, a los millones de soldados ucranianos que regresan a casa habiendo ganado su guerra y esperando una vida mejor: la pertenencia a la UE, el Estado de derecho y un nivel de vida más alto. Un fracaso sería una gran decepción y esto podría reflejarse en disturbios sociales, inestabilidad política (probablemente votando por candidatos populistas) y emigración a gran escala desde Ucrania.
¿Y qué significa para el resto de Europa una Ucrania bien armada, probablemente para entonces la potencia militar más eficaz de Europa, pero políticamente inestable? Es probable que vuelva a costarle caro a Europa en términos de lidiar con millones de flujos migratorios y requerir un gasto adicional en defensa y seguridad.
Ciertamente, los costos de financiar la defensa de Ucrania, su presupuesto y luego la recuperación y reconstrucción, parecen grandes, especialmente cuando se comparan en el contexto de una crisis global del costo de vida.
Pero los costes anuales de apoyo, de unos 100.000 millones de dólares, son menos de una quinta parte del 1% del PIB occidental y menos del 10% del gasto actual de defensa de la OTAN. En cualquier caso, gran parte de este gasto se devuelve a las economías occidentales, en forma de contratos en auge para las empresas de defensa occidentales (especialmente estadounidenses), las empresas de construcción y otras.
El precio de permitir que Ucrania fracase en su guerra y en su recuperación y reconstrucción será múltiplo más alto para Occidente, y luego dará lugar a un entorno de defensa y seguridad mucho más desafiante.
Ayudar a Ucrania a ganar esta guerra, y luego la paz, es la mejor inversión que la OTAN y sus aliados pueden hacer en su propia defensa. Puede que Occidente esté pagando un alto precio en términos de tesoros, pero Ucrania está pagando un precio mucho más alto en la sangre de sus valientes soldados. Su sangre derramada en nuestra defensa.(CEPA)
Timothy Ash es estratega sénior de deuda soberana de mercados emergentes en RBC BlueBay Asset Management. Es miembro asociado de Chatham House en su programa de Rusia y Eurasia. Las opiniones expresadas aquí son suyas.